Risco de Pandemia?

O Coronavírus derrubou as bolsas globais em -6,5 por cento em 2 dias. O que fazer? Como se posicionar? Como entender os movimentos?

Quarta-feira de cinzas

Prepare-se.

Enquanto o Brasil estava balançando com os bloquinhos, o mundo estava balançando com os novos casos de coronavírus.

Os mercados aproveitaram o Brasil fechado e caíram MUITO na segunda e terça-feira de carnaval.

O S&P 500 (SPX), principal índice americano, caiu -6,3 por cento nos últimos 2 dias:

S&P 500 nos últimos 2 dias. Fonte: Bloomberg.

E o EWZ, a principal ETF da bolsa brasileira negociado em dólar, nos EUA, também caiu -6,3 por cento:

EWZ nos últimos 2 dias. Fonte: Bloomberg.

Não tivemos negociação do dólar nos últimos 2 dias.

Espere que o Ibovespa, bastante dependente de empresas de commodities, possa cair aproximadamente -10 por cento nesta quarta-feira de cinzas.

Prepare-se.


O que está acontecendo?

As grandes economias mundiais vêm crescendo há mais de uma década.

O grande temor é que, em fim de ciclo de expansão, a epidemia ajude a causar uma forte desaceleração econômica global.

O problema, até recentemente, se limitava à China. E parecia que o gigante asiático conseguiria conter o avanço da doença.

Mas, nos últimos dias, vimos o crescimento do número de casos na Coreia do Sul e no Japão.

A Itália confirmou quase 300 casos da doença e 11 mortes.

Até no Brasil já há confirmação de um caso em São Paulo.


Todos perderemos dinheiro

Você vai perder dinheiro.

Se você tem bolsa você vai perder dinheiro.

Eu vou perder dinheiro, você vai perder dinheiro, seu vizinho vai, Warren Buffett vai, Bill Gates vai, os maiores gestores do Brasil vão, todos os "Jênios" das redes sociais vão,...

Mesmo que você não tenha bolsa, a desvalorização da moeda brasileira vai puxar para baixo o valor de seus ativos em moeda forte.

Todo mundo vai perder dinheiro.

O importante é o que você fará. As suas decisões, agora, farão toda a diferença para o seu patrimônio no longo prazo.


Perdedores saindo da toca

Este é o momento.

Todos os oráculos do passado, vendedores de cursos, empurradores de bitcoin, pessimistas, derrotistas, …, todos eles ressurgirão e se multiplicarão nas redes sociais com o mesmo discurso:

"Eu disse que aconteceria. Eu tenho a fórmula mágica."

Todos eles possuem a fórmula mágica para ganhar dinheiro sem volatilidade.

Mas, mesmo em posse do "Santo Graal", precisam viver de vender cursos.

Para colocar carinhosamente: é tudo mentira.

Os maiores ganhadores de dinheiro do mundo aprenderam a conviver com a volatilidade. E usam momentos como esses para ganhar ainda mais dinheiro em cima dos incautos.

Ou dos que seguem os oráculos do passado.

Ou você acha que seu youtuber favorito sabe ganhar mais dinheiro que Peter Lynch ou Howard Marks?


O terror paralisa

Já vimos este filme antes. Muitas e muitas vezes...

O cara é um LEÃO nas redes sociais quando a bolsa está subindo. Mas é um gatinho escondido embaixo da cama quando a bolsa cai.

Mas é por este momento que esperávamos.

Comentávamos, recorrentemente neste espaço, como a bolsa estava esticada. E uma queda seria saudável.

A queda chegou. E é NESTE MOMENTO que devemos comprar bolsa.

Mesmo que as corretoras e bancos publiquem relatórios dizendo que os "riscos aumentaram".

Os vendedores de cursos dirão que compraram puts (opções de venda) que subiram 8.000 por cento.

Os daytraders serão zerados e verão seus patrimônios reduzidos a pó.

Os youtubers dirão o quanto ganharam com ouro ou dólar ou bitcoin.

Enquanto toda esta farra acontece, os ganhadores de dinheiro de longo prazo estarão focados em comprar ações.

Foco.


Todos já perderam da China

Sim, a epidemia paralisou a economia chinesa.

Sim, a epidemia está tendo um efeito cascata nas cadeias produtivas globais.

Sim, a epidemia causará diminuição do crescimento global nos próximos meses.

Mas você já viu a capacidade de planejamento e execução da burocracia chinesa?

Já viu o vídeo do hospital que foi construído em 10 dias?

Os chineses não estão parados. Os chineses já passaram por isso na epidemia de Sars, em 2003.

Os chineses já anunciaram 30 medidas para resgatar pequenas empresas, injeção de liquidez nos bancos, novos projetos de infraestrutura, ...

Muita gente já apostou contra a China nos últimos 30-40 anos.

Todos eles perderam. Todos eles perderam feio.


Mago de Omaha

O maior investidor de todos os tempos, Warren E. Buffett, deu uma entrevista, na última segunda-feira:

"As perspectivas de 10 ou 20 anos para as empresas americanas não mudaram nas últimas 24 ou 48 horas."

Sempre bom ouvir as palavras sábias de quem ganhou dezenas de bilhões de dólares nas últimas décadas.

Buffett possui uma pilha de 128 bilhões de dólares (20 por cento do valor de mercado da Berkshire Hathaway) em caixa, esperando oportunidades de comprar boas ações a bons preços.

Mas Buffett não está com pressa para comprar.

Após um longo ciclo de ganhos nos EUA, abaixo, Buffett espera pacientemente uma oportunidade.

Nos últimos 10 anos S&P 500 (branco), IBOV em reais (verde) e IBOV em dólares (rosa). Fonte: Bloomberg.

Mas nós não estamos no Kansas, Dorothy.

No Brasil, acabamos de passar pela pior crise da história do país e nossa economia ainda nem voltou a crescer em linha com o mundo.

Enquanto o mundo está em fim de ciclo, estamos apenas no início do nosso SuperCiclo.

Juros nas mínimas históricas, maior pacote de reformas do mundo, economia voltando a acelerar e lucros em alta.

Lucros em alta = ações em alta.


#compreMUITAbolsa

Quedas são absolutamente normais.

No meio do turbilhão, sempre parece que a bolsa cairá para sempre. Assim como, no bull market, sempre parece que a bolsa subirá para sempre.

Mas é nas quedas que se deve comprar. Este é o momento de comprar.

É nestes momentos que separamos os filhos do bull market, que se desesperam com as quedinhas da bolsa, dos investidores de longo prazo.

Não tem espaço para comprar ações? Paciência. Não faça nada.

Tem caixa? Ótimo. Compre boas ações a bons preços.

No ANTI-Trader, temos caixa e short (venda a descoberto, aposta nas quedas) justamente para estas situações.

Perdemos dinheiro, ou deixamos de ganhar, durante meses, precisamente para aproveitar essa oportunidade. Este é o nosso momento!

Mesmo assim, desde a criação da série, demos um banho no Ibovespa:

Carteira ANTI-Trader vs Ibovespa. Fonte: Nord Research

Atingimos 92 por cento de performance, contra 16 do Ibovespa no período, sendo muito prudentes.

A única certeza que você pode ter no mercado é: a bolsa vai balançar. Vamos ter quedas. Quedas fortes.

A renda variável varia. Ótimo para quem sabe ganhar dinheiro a longo prazo. Ótimo para quem sabe aproveitar oportunidades quando elas aparecem.

#compreMUITAbolsa



Em observância ao Artigo 22 da Instrução CVM nº 598/2018, a Nord Research esclarece que oferece produtos contendo recomendações de investimento pautadas por diferentes estratégias e/ou elaborados por diferentes Analistas. Dessa forma, é possível que um mesmo valor mobiliário encontre recomendações distintas em diferentes produtos por nós oferecidos. As indicações do presente Relatório de Análise, portanto, devem ser sempre consideradas no contexto da estratégia que o norteia.


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por Bruce Barbosa
em 26/02/2020 para Nord Insights

Possui 17 anos de experiência no mercado financeiro. Antes de fundar a Nord Research passou pelo BNP Paribas, HSBC e Empiricus Research. Formado em Engenharia de Produção pela USP e possui um MBA pela New York University.

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