Não seja o Nadal dos investimentos

Se as variáveis são imprevisíveis, jogue um "jogo de erros".

O ponto mais importante

Existe alguma relação entre um jogo de tênis e seus investimentos?

Segundo Horward Marks, em seu brilhante livro The Most Important Thing, sim. Existe.

Um dos maiores benefícios do meu trabalho, é que no processo de constante aprendizado, acabo me expondo constantemente a mentes excepcionais.

Em meu trabalho, não precisamos reinventar a roda.

Pelo contrário, quem busca a mais inovadora técnica ou oportunidade, que promete lucros rápidos ou garantidos, tende estar no caminho mais rápido para a ruína financeira.

Dito isso, vamos analisar a analogia do décimo sétimo capítulo da espetacular obra de Marks - um jogo de tênis.


Um jogo de acertos

Um jogo de tênis profissional pode ser considerado um “jogo de acertos”. A vitória vai para aquele que acerta mais vezes os melhores golpes.

Jogadores profissionais não têm as limitações dos amadores, eles colocam a bola onde querem, do jeito que querem.


Os profissionais rebatem as bolas do jeito que querem praticamente todas as vezes. O que explica a medição dos “erros não forçados” nos jogos.

O jogador profissional de tênis é seguro de que se fizer A, B e C com suas pernas, braços e raquete, a bola vai fazer D praticamente todas as vezes.

Os profissionais disputam um "jogo de acertos". Quem acerta mais, ganha.

Ação e reação. No tênis profissional, as variáveis são previsíveis.


Um "jogo de erros"

Mas, para o restante da população, o tênis é um “jogo de erros”.

É simples: Ganha a partida quem erra menos.

Para ganhar, apenas precisamos acertar a bola até que nosso oponente erre. Os pontos não são ganhos, são perdidos.

No mundo dos investimentos, acontece como no tênis não-profissional. O mundo dos investimentos é um "jogo de erros".

E, assim como no tênis, no mundo dos investimentos, podemos ter um comportamento agressivo ou defensivo.

Tudo depende (ou deveria depender) do nível de controle e confiança nas teses em que o investidor aloca seus preciosos recursos.


As variáveis são imprevisíveis

No mundo dos investimentos, tudo muda. Todas as variáveis são imprevisíveis.

É como se o tamanho da quadra e a altura da rede mudassem o tempo todo.

As economias e os mercados são altamente imprevisíveis, variam constantemente. E a maneira de pensar e agir dos demais investidores também.

Os mercados são humanos. As regras mudam o tempo todo.

Você pode fazer tudo da mesma maneira, mas os resultados serão diferentes.

Outros investidores podem ignorar sua ação favorita, a gestão da empresa pode desperdiçar oportunidades e errar na execução, o governo pode alterar as regras do jogo ou a natureza pode causar catástrofes.

As leis da física não funcionam em mercados dominados pela mente humana.


Jogue o "jogo de erros"

O jogadores de tênis profissional tem muito sob controle, logo, devem buscar os acertos.

Se não o fizerem, e lançarem bolas fáceis, seus oponentes lhe roubarão os pontos.

Já os investidores, devem buscar não errar. Os investidores têm muito pouco sob controle.

O excesso de agressividade pode te tirar do jogo. E, se você sai do jogo dos investimentos (quebra) é muito difícil voltar.

Até os mais habilidosos investidores erram. Erram o tempo todo.

Os mais habilidosos investidores jogam defensivamente.

Evitar grandes erros, é uma parte importante do jogo.


Regras essenciais

Eu sei. Você quer ficar rico rápido. Quem não quer?

Mas, primeiro, procure entender as duas regras essenciais de Warren Buffett - o maior investidor de todos os tempos:

  • Regra Número 1: Nunca perca dinheiro;
  • Regra Número 2: Nunca se esqueça da Regra Número 1.

E isso não significa que você precisa acertar sempre para ser bem sucedido em seus investimentos.

Buffett quer nos ensinar que é possível obter retornos acima da média sem riscos desnecessários. Sem acertar a ação que mais sobe.

Buffett nos ensina que devemos evitar riscos que podem resultar em perda permanente e significante de capital. Riscos que nos tiram do jogo.

Por isso é tão importante Investir onde encontramos uma enorme margem de segurança.

Para isso, entenda a empresa e seus mercados e seus riscos.

Entendido o negócio, quedas das ações se tornam oportunidades de compra e não perdas e desespero.

Invista conscientemente. Aprenda com aqueles que tem um histórico de sucesso comprovado por décadas.

Aprenda com os melhores Value Investors do mundo.

Invista com o Investidor de Valor.


Abraço,


Rafael Ragazi


 

Em observância ao Artigo 22 da Instrução CVM nº 598/2018, a Nord Research esclarece que oferece produtos contendo recomendações de investimento pautadas por diferentes estratégias e/ou elaborados por diferentes Analistas. Dessa forma, é possível que um mesmo valor mobiliário encontre recomendações distintas em diferentes produtos por nós oferecidos. As indicações do presente Relatório de Análise, portanto, devem ser sempre consideradas no contexto da estratégia que o norteia.


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por Rafael Ragazi
em 08/09/2019 para Nord Insights

Iniciou sua carreira como Analista na Investor Consulting Partners (assessoria especializada em M&A e finanças corporativas).Posteriormente, foi Gerente de Novos Negócios na Wise Up|Somos Educação (enquanto investida da Tarpon Investimentos) e Sócio responsável pela área comercial e membro do comitê de investimentos da Luminus Capital Management.

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