Hora de comprar, hora de vender

Esse negócio de investir em ações está ficando chato, sem emoção.  

"Se você não está pensando em ter uma ação por dez anos, nem pense em adquiri-la por dez minutos." Warren Buffett

"Se o trabalho foi feito corretamente quando uma ação é comprada, o tempo para vender é quase nunca."  Phil Fisher

Ações

Esse negócio de investir em ações está ficando chato, sem emoção.

Seis pregões no ano, recorde atrás de recorde. Já deixamos os 93 mil pontos para trás.



Cadê aquele Brasil em que o fundo do poço tem porão?

Nesses momentos, o investidor mais inquieto fica na dúvida:

Hora de comprar mais ou hora de vender?

Senta na mão e assista a grama crescer.

Ainda vemos bastante potencial para bolsa neste ano.

Apesar dos recordes sucessivos, há muitas empresas boas e baratas.

Se depender do Bruce, fã incondicional desses caras que eu citei acima, algumas delas são para carregar para sempre.


Renda Fixa

Até conhecer a Marilia, confesso que entendia pouco de renda fixa.

Hoje parece fácil, mas demorei a entender o poder da marcação a mercado - que faz o valor dos títulos oscilar antes do vencimento, oferecendo ganhos reais muito acima dos teóricos.  

O ano passado foi um ano espetacular para essa classe de ativo, retornos nominais acima de de 20 por cento.

Mas como temos falado nas últimas semanas, o Tesouro Direto está com os dias contados.

Prefixados de 2021 e 2023, se ainda tem em carteira, hora de vender.

Pre-2025, NTN-B 2024 e 2035, nem comprar nem vender. Achamos que ainda vale o carrego e por isso mantenha os títulos em carteira.





Está começando a investir? Quer começar sua carteira com Tesouro Direto, Fundos e algumas Ações? A série Nord Wealth é ideal para você. Com uma linguagem simples e de fácil aplicação, é a série perfeita para quem quer começar a investir com autonomia e rentabilidade.

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Fundos Multimercado

Enquanto isso, na Faria Lima:

"Investi no Adam ano passado e está abaixo do CDI"

"Tô 'tomando ferro' nuns fundos Multimercado, estou esperando só subir um pouco mais para vender"

Sem entrar no mérito se o gestor A ou B é bom, esse é um comportamento péssimo.

Um fundo multimercado que busca um retorno de CDI +5, +6, +7 por cento, vai eventualmente performar mal em alguns janelas curtas.

E 12 meses, para um fundo multimercado com esse perfil, é uma janela curta.

Eu diria até que 24 meses ainda é uma janela bem curta.

Só invista num fundo multimercado pensando num horizonte maior do que 4 anos.

Só assim o risco de você perder do CDI em alguma janela pode ser mitigado.

Ou pior: vender o fundo "na baixa", e depois assistir o gestor voltar a performar com antes.


Comece pelo horizonte

Foi justamente pensando no horizonte que tomei uma decisão importante na minha carteira e por isso gostaria de compartilhar com você.

OBS: essa é uma visão exclusivamente minha, de alguém que tem 80% da carteira em renda variável. Como diria o Tio Ricco: pouco ego, muito risco.

Hoje, no tesouro você tem essencialmente 3 oportunidades: LTN 2025, NTN-B 2024, NTNB-2035, indicadas pela Marilia para carregar. Além dessas, eu ainda gosto da NTN-B 2045.

Todo o resto é curto demais e tem pouco prêmio.

Na LTN 2025 (01/01/2025), temos um prazo de 5 anos. Em condições normais de temperatura e pressão, estamos falando em um retorno aproximado de 140 por cento do CDI ao longo do período.

Daqui até o vencimento muita coisa pode mudar e a marcação a mercado pode correr a favor ou contra você.

Para garantir os 140 por cento, eventualmente, você terá que esperar os 5 anos.

Ora, se o horizonte é de 5 anos, será que não dá pra investir em algo que pode oferecer um retorno muito melhor? Não acabei de falar que os fundos multimercados podem gerar retornos de CDI +5, +6, +7 ao ano se você der a ele o tempo certo de maturação?

Pois bem, foi por isso que vendi todas as minhas últimas NTN-Bs 2024. Quando a Marilia der o sinal, venderei também as LTN 2025.

Depois de quase 5 anos investindo só no tesouro (e bolsa claro), estou finalmente voltando a investir forte em Multimercados.

No tesouro, o investidor só ganha operando um cenário benigno para Brasil (antes dele se concretizar).

Via um Multimercado, dá pra ficar vendido, comprado, fazer arbitragem, operar mercados internacionais… tudo isso de maneira bastante dinâmica.

Vou tentar replicar com o meu dinheiro exatamente as recomendações de fundos que oferecemos aos nossos assinantes do Nord Wealth.

Na nossa lista até agora, temos as seguintes casas: Absolute, Alaska, Apex Kadima, Kapitalo, Kinea e Verde.

Quando a carteira estiver pronta, divulgarei aqui neste espaço.

Multimercados? Hora de comprar.

Em observância à ICVM 598, declaro que as recomendações constantes no presente relatório de análise refletem única e exclusivamente minhas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente e autônoma.

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por Renato Breia
em 10/01/2019 para Nord Insights

Possui 13 anos de experiência no mercado financeiro. Antes de fundar a Nord Research passou pela Link Corretora, Galleas Asset, Rico Corretora e foi sócio da Empiricus Research. Formou-se economista pela PUC-SP, tem especialização em Gestão de Fortunas pela Columbia University e é Planejador Financeiro, CFP®.

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